Unicaja ha publicado el noveno número de su informe ‘Previsiones Económicas de Extremadura’, que, como en ediciones anteriores, ha sido elaborado por la sociedad de estudios del Grupo Unicaja.
El informe se divide en cuatro apartados: 1) Entorno económico, 2) Evolución reciente de la economía extremeña, 3) Previsiones económicas de Extremadura 2026 y 2027 y 4) Análisis provincial.
En el primer apartado se describe el contexto económico internacional y nacional. En el segundo se realiza un análisis de coyuntura de la economía extremeña, prestando especial atención a la evolución de sus principales magnitudes, de acuerdo con la estructura productiva de la región. En el tercero se incluyen las previsiones sobre la evolución del Producto Interior Bruto (PIB) y el empleo para Extremadura en el conjunto de 2026 y 2027. Y, finalmente, el último epígrafe se centra en el análisis de la evolución y las perspectivas económicas de las provincias extremeñas.
Entorno económico mundial y nacional
El conflicto en Oriente Medio lastrará el crecimiento e intensificará las presiones inflacionistas. Según la OCDE, el crecimiento de la economía mundial podría haberse revisado al alza en alrededor de 0,3 puntos porcentuales (p.p.), una revisión que ha sido anulada por el impacto de la crisis. Para 2026 y 2027 se prevé un crecimiento en torno al 3%, aunque si se prolongasen las actuales tensiones y los precios de la energía se mantuviesen en niveles altos más allá de mediados de 2026 estas perspectivas se verían muy afectadas.
Respecto a la economía española, el PIB ha crecido en el conjunto de 2025 un 2,8%, 0,7 p.p. menos que en 2024, debido a la aportación negativa del saldo exterior neto, a consecuencia del mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones. Por el contrario, la demanda interna ha tenido una mayor contribución, creciendo a mayor ritmo que en 2024 tanto el consumo privado como la inversión, sobre todo en maquinaria y bienes de equipo.
Según las proyecciones del Banco de España, la revisión de los supuestos técnicos y, especialmente, el repunte de los precios energéticos restaría cuatro décimas al crecimiento del PIB en 2026, aunque las medidas adoptadas para mitigar las consecuencias del conflicto contrarrestarían en gran medida esta revisión. De este modo, se estima un crecimiento del 2,3%, una décima más de lo proyectado en diciembre pero una menos de lo esperado antes del estallido de la guerra, pudiendo ser inferior en escenarios más adversos.
Evolución reciente de la economía extremeña
Según los datos de la Contabilidad Trimestral, publicados por el Instituto de Estadística de Extremadura (IEEX), el ritmo de crecimiento de la economía extremeña se intensificó ligeramente en el cuarto trimestre de 2025, registrando el PIB un incremento del 0,6% (0,4% en el tercer trimestre). En términos interanuales, el crecimiento fue del 2,3%.
Desde la perspectiva de la demanda, el consumo privado mostró una evolución positiva en 2025, con una trayectoria algo más favorable en la segunda mitad del año, coincidiendo con la mejora del empleo. Las ventas minoristas crecieron a mayor ritmo que en 2024, al igual que la producción industrial de bienes de equipo, mientras que la inversión residencial continuó mostrando un notable dinamismo, con un incremento de las compraventas de viviendas superior al 15%.
Por lo que se refiere a la demanda exterior, el valor de las exportaciones de bienes ha crecido un 22,4% en 2025, frente al estancamiento registrado a nivel nacional. Este incremento se ha debido, principalmente, al aumento en las exportaciones de caucho y sus manufacturas (neumáticos), que han representado en torno al 15% del total nacional. Por el contrario, el valor exportado a EE. UU. (décimo destino) se ha reducido un 20%, debido a las tensiones comerciales y a la caída de los precios, incrementándose el valor exportado a Portugal (primer destino) y otros socios europeos.
Desde la óptica de la oferta, en el cuarto trimestre de 2025 se registró un crecimiento trimestral generalizado por sectores, a excepción de la construcción (-0,2%). Sin embargo, en términos interanuales, disminuye el valor añadido en el sector agrario (-4,2%), destacando los aumentos en la construcción (7,6%) y los servicios (3,8%).
En el conjunto de 2025, la economía extremeña ha crecido un 2,6% (2,8% en España), 0,1 p.p. menos que en 2024. Igualmente, el crecimiento se ha apoyado en las actividades no agrarias, destacando los aumentos relativos en el sector de la construcción (7,5%) y en el sector servicios (3,8%).
En lo que respecta al mercado de trabajo, el empleo mostró una trayectoria favorable en el cuarto trimestre de 2025, con un ritmo de crecimiento más intenso que en los trimestres anteriores. Esta trayectoria se ha mantenido en los primeros meses de 2026, creciendo la afiliación a la Seguridad Social algo por debajo del 1% en términos interanuales. A lo largo de 2025, el crecimiento de la afiliación se ha debido, principalmente, a los aumentos en los servicios de no mercado y en la industria.
Según la EPA, el crecimiento del empleo en el último trimestre de 2025 (4,6% interanual) se sustentó, en gran parte, en el aumento de los asalariados con contrato temporal, al contrario que en España, aunque también creció el número de asalariados con contrato indefinido y el de ocupados por cuenta propia. Por su parte, la cifra de parados se redujo en términos interanuales un 10%, registrándose un significativo aumento de la población activa, situándose la tasa de paro en el 13,4% (9,9% en España).
Previsiones económicas de Extremadura para 2026 y 2027
Las previsiones realizadas por la sociedad de estudios del Grupo Unicaja apuntan a que el PIB regional podría crecer en el conjunto de 2026 un 1,9% (2,2% en España). Este crecimiento se apoyaría en la demanda interna, especialmente en el consumo privado, mientras que la demanda exterior podría verse lastrada por el contexto internacional.
En cuanto a 2027, las primeras estimaciones de Analistas Económicos sitúan la tasa de crecimiento del PIB en el 1,7% (1,8% en España). Los riesgos para estas perspectivas se inclinan a la baja, con tasas que podrían ser inferiores en un escenario marcado por un conflicto en Oriente Medio más intenso y duradero.
Se estima que el número de ocupados crezca un 2% en el promedio de 2026, con un aumento generalizado por sectores, que sería más destacado en los servicios. Por su parte, el número de parados mantendría su perfil descendente y el crecimiento de la población activa sería más moderado, reduciéndose la tasa de paro hasta el 13,7%. Esta tasa disminuiría de nuevo en 2027, hasta el 13,1% en media anual (9,5% en España), en tanto que el empleo crecería un 1,4%.
Análisis provincial
Según estimaciones de la sociedad de estudios del Grupo Unicaja, el crecimiento de la producción se habría moderado en la segunda mitad de 2025. En el último trimestre del año, Badajoz y Cáceres habrían crecido un 2,3% y un 2,2%, respectivamente, en términos interanuales.
En el conjunto de 2025, el crecimiento habría sido del 2,7% en Badajoz y del 2,6% en Cáceres.
Para 2026, las previsiones de Analistas Económicos apuntan a tasas de crecimiento del 1,8% en Badajoz y del 2,1% en Cáceres.
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