Unicaja ha publicado el número 35 de su informe ‘Previsiones Económicas de Castilla y León’, que, como en ediciones anteriores, ha sido elaborado por Analistas Económicos de Andalucía.
El informe de la sociedad de estudios del Grupo Unicaja se divide en cuatro apartados: 1) Entorno económico, 2) Evolución reciente de la economía de Castilla y León, 3) Previsiones económicas de Castilla y León 2025 y 2026 y 4) Análisis provincial.
En el primero de los apartados se describe el contexto económico internacional y nacional. En el segundo se realiza un análisis de coyuntura de la economía de Castilla y León, prestando especial atención a la evolución de sus principales magnitudes, de acuerdo con la estructura productiva de la región. En el tercero se incluyen las previsiones sobre la evolución del Producto Interior Bruto (PIB) y el empleo para la Comunidad para el conjunto de 2025 y 2026. Y, finalmente, el último epígrafe se centra en el análisis de la evolución y las perspectivas económicas de sus provincias.
Entorno económico mundial y nacional
Según la OCDE, la economía mundial mantuvo en 2024 un significativo crecimiento, pero con bastante heterogeneidad por regiones y sectores, con una sólida expansión en Estados Unidos y China y un débil crecimiento en la zona euro. De cara a los próximos trimestres, las perspectivas económicas son inciertas. Para este organismo, uno de los principales riesgos para las proyecciones de crecimiento es una mayor fragmentación de la economía mundial. Un aumento mayor y más amplio de las barreras comerciales afectaría al crecimiento a nivel mundial y aumentaría la inflación, lo que derivaría en una política monetaria más restrictiva.
La economía española sigue siendo la que muestra un crecimiento más robusto entre las principales de la eurozona y la que, según la OCDE, sufriría un menor impacto directo por las tensiones comerciales. El crecimiento del PIB en el cuarto trimestre de 2024 volvió a sorprender al alza (0,8%), pese al impacto de la DANA de finales de octubre, de forma que en el conjunto del año el crecimiento ha sido del 3,2% (0,9% en la zona euro), medio punto superior al de 2023, debido a la mayor aportación de la demanda interna.
Según las últimas proyecciones del Banco de España, las tasas de crecimiento del PIB mostrarán una desaceleración gradual en los próximos trimestres hacia valores acordes con la capacidad de crecimiento potencial de la economía española. El crecimiento se apoyará en el dinamismo de la demanda interna, con una mayor aportación del consumo privado, dada la evolución favorable prevista para la renta disponible y el empleo, si bien estas proyecciones no incorporan aún ningún incremento de aranceles de EE. UU.
Evolución reciente de la economía de Castilla y León
Según los datos de la Contabilidad Regional Trimestral de Castilla y León, la economía regional intensificó su ritmo de crecimiento en el segundo semestre de 2024, con un aumento del PIB en el tercer trimestre del 1,4% y del 0,7% en el cuarto. En términos interanuales, el crecimiento fue del 3,2%.
Por el lado de la demanda, el crecimiento del consumo de los hogares se intensificó en el cuarto trimestre de 2024 hasta el 3,3% en términos interanuales, en tanto que la inversión experimentó un crecimiento del 3,8%. Por su parte, se ha producido una leve aportación negativa del saldo exterior neto al crecimiento (-0,1 puntos porcentuales -p.p.-).
Desde la perspectiva de la oferta, en el cuarto trimestre de 2024 se han registrado aumentos trimestrales del Valor Añadido Bruto (VAB) en la agricultura (2,5%), la construcción (1,3%) y sobre todo los servicios (2,9%). En términos interanuales, destacan los incrementos en el sector agrario (10,5%) y en los servicios (3,8%).
En el conjunto de 2024, la economía de Castilla y León registró un crecimiento del 3,5% (3,2% en España), en torno a 0,8 p.p. superior al de 2023. La agricultura y los servicios, muy especialmente las ramas de comercio, transporte y hostelería, sustentaron, en gran medida, este comportamiento. Por el lado de la demanda, el aumento se ha apoyado sobre todo en la interna, principalmente en el consumo privado, aunque también el saldo exterior ha tenido una contribución positiva.
En cuanto al mercado de trabajo, la Encuesta de Población Activa (EPA) revela un incremento en el número de ocupados durante el cuarto trimestre del 2024 del 2,8% en términos interanuales (2,2% en España). Por su parte, se aprecia una moderación en el ritmo de aumento de los trabajadores afiliados a la Seguridad Social a finales del pasado año, trayectoria que se ha trasladado a los primeros meses de 2025.
Según la EPA, el número de ocupados se situó en 1.041.500 en el cuarto trimestre de 2024, lo que supone un aumento de 28.300 personas respecto al año anterior, registrándose un mayor crecimiento relativo en la construcción y los servicios de no mercado. En cuanto al desempleo, la cifra de parados se ha reducido un 13,1%, situándose la tasa de paro en el 8,2% (10,6% en España).
Previsiones económicas de Castilla y León para 2025 y 2026
Las previsiones realizadas por la sociedad de estudios del Grupo Unicaja apuntan a que, en el conjunto de 2025, el PIB regional podría crecer un 2,2% (2,4% en España). Estas previsiones no incorporan el impacto de la ‘guerra comercial’ iniciada por Estados Unidos, ya que es prematuro aún anticipar cuál puede ser su evolución, con anuncios de medidas, contramedidas, prórrogas y negociaciones.
En cuanto a 2026, las primeras estimaciones de Analistas Económicos de Andalucía sitúan la tasa de crecimiento del PIB en el 1,7%, en torno a medio punto inferior a la de 2025 y algo por debajo también de la prevista para la economía española (1,9%). Las crecientes tensiones comerciales suponen uno de los principales elementos de riesgo para estas proyecciones, por su potencial impacto sobre la actividad global, la inflación o las cadenas de suministro.
El número de ocupados podría crecer un 1% en el promedio de 2025, destacando el incremento en el sector servicios. A su vez, el número de parados mantendría su perfil descendente, situándose la tasa de paro en el promedio del año en el 9% (10,4% en España). En 2026 esta tasa podría reducirse hasta el 8,5%, manteniéndose por debajo del promedio nacional, en tanto que el número de ocupados crecería un 0,9%.
Análisis provincial
Descendiendo en el análisis, el crecimiento de la producción se habría ralentizado en el cuarto trimestre de 2024, según estimaciones del Indicador Sintético de Actividad de Analistas Económicos de Andalucía. Valladolid habría registrado la tasa más elevada (3,9% en términos interanuales), creciendo también por encima de la media regional Segovia (3,5%) y Burgos (3,3%), mientras que el aumento del resto de provincias se situaría por debajo del 3%.
En el conjunto de 2024, Valladolid (3,9%), Segovia (3,7%) y Palencia (3,6%) habrían superado la tasa de crecimiento regional (3,5%), cifra en la que se sitúa precisamente Burgos.
Para 2025, las previsiones de la sociedad de estudios del Grupo Unicaja apuntan a incrementos más moderados. Valladolid (2,8%), Burgos (2,5%) y Segovia (2,3%) podrían crecer por encima de la media regional (2,2%), mientras que León, Soria, Zamora y Ávila no alcanzarían el 2%.
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