Unicaja ha publicado el séptimo número de su informe ‘Previsiones Económicas de Extremadura’, que, como en ediciones anteriores, ha sido elaborado por Analistas Económicos de Andalucía.
El informe de la sociedad de estudios del Grupo Unicaja se divide en cuatro apartados: 1) Entorno económico, 2) Evolución reciente de la economía extremeña, 3) Previsiones económicas de Extremadura 2025 y 2026 y 4) Análisis provincial.
En el primer apartado se describe el contexto económico internacional y nacional. En el segundo se realiza un análisis de coyuntura de la economía extremeña, prestando especial atención a la evolución de sus principales magnitudes, de acuerdo con la estructura productiva de la región. En el tercero se incluyen las previsiones sobre la evolución del Producto Interior Bruto (PIB) y el empleo para la Comunidad para el conjunto de 2025 y 2026. Y, finalmente, el último epígrafe se centra en el análisis de la evolución y las perspectivas económicas de las provincias extremeñas.
Entorno económico mundial y nacional
Según la OCDE, la economía mundial mantuvo en 2024 un significativo crecimiento, pero con bastante heterogeneidad por regiones y sectores, con una sólida expansión en Estados Unidos y China y un débil crecimiento en la zona euro. De cara a los próximos trimestres, las perspectivas económicas son inciertas. Para este organismo, uno de los principales riesgos para las proyecciones de crecimiento es una mayor fragmentación de la economía mundial. Un aumento mayor y más amplio de las barreras comerciales afectaría al crecimiento a nivel mundial e incrementaría la inflación, lo que derivaría en una política monetaria más restrictiva.
La economía española sigue siendo la que muestra un crecimiento más robusto entre las principales de la eurozona y la que, según la OCDE, sufriría un menor impacto directo por las tensiones comerciales. El crecimiento del PIB en el cuarto trimestre de 2024 volvió a sorprender al alza (0,8%), pese al impacto de la DANA de finales de octubre, de forma que en el conjunto del año el crecimiento ha sido del 3,2% (0,9% en la zona euro), medio punto superior al de 2023, debido a la mayor aportación de la demanda interna.
Según las últimas proyecciones del Banco de España, las tasas de crecimiento del PIB mostrarán una desaceleración gradual en los próximos trimestres hacia valores acordes con la capacidad de crecimiento potencial de la economía española. El crecimiento se apoyará en el dinamismo de la demanda interna, con una mayor aportación del consumo privado, dada la evolución favorable prevista para la renta disponible y el empleo, si bien estas proyecciones no incorporan aún ningún incremento de aranceles de EE. UU.
Evolución reciente de la economía extremeña
Según los datos de la Contabilidad Trimestral, publicados por el Instituto de Estadística de Extremadura (IEEX), el ritmo de crecimiento del PIB se frenó en el cuarto trimestre de 2024, tras el incremento del 0,8% del trimestre anterior. En términos interanuales, se estima un crecimiento del 1,8%.
Desde la perspectiva de la demanda, el consumo privado mantuvo su atonía, pese al mayor crecimiento de las ventas minoristas en relación con 2023. En cuanto a la inversión empresarial, la producción industrial de bienes de equipo ha mostrado un nuevo descenso en 2024, mejorando de forma significativa la inversión residencial, con un incremento de las compraventas de viviendas superior al 10% en el conjunto del ejercicio.
Respecto a la demanda exterior, el valor de las exportaciones de bienes se incrementó alrededor de un 9% en 2024, frente al estancamiento registrado a nivel nacional, debido, fundamentalmente, al aumento en las exportaciones de grasas y aceites (en parte asociada a los precios), así como de las ventas de fundición de hierro y acero y conservas de verdura o fruta.
Desde la óptica de la oferta, en el cuarto trimestre de 2024 se ha registrado un aumento del Valor Añadido Bruto en los servicios (0,3%) y en la construcción (0,1%), aunque más moderados que en el trimestre previo. En términos interanuales, el crecimiento por sectores también se apoya en los servicios (2,1%) y en la construcción (2%), así como en el sector agrario (9,9%).
En cuanto al conjunto de 2024, la economía extremeña ha registrado un crecimiento del 2,8% (3,2% en España). Por sectores, el crecimiento ha sido generalizado, con tasas que oscilan entre el 0,8% de la industria y el 15,9% del sector agrario.
En lo que respecta al mercado de trabajo, el ritmo de aumento del empleo se frenó a finales de 2024 a tenor de los datos de la Encuesta de Población Activa (EPA). Por el contrario, los datos de afiliación a la Seguridad Social muestran una trayectoria favorable del empleo en el último trimestre del año, aunque con un ritmo más moderado que a nivel nacional.
Según la EPA, el número de ocupados en el cuarto trimestre de 2024 disminuyó en 13.600 con relación al trimestre anterior, registrándose un descenso generalizado por sectores, más acusado en los servicios. En términos interanuales, el empleo descendió en 800 personas, debido a la disminución en la industria y los servicios de mercado, aumentando, por el contrario, el número de ocupados en el sector agrario, la construcción y los servicios de no mercado. Por su parte, el número de parados disminuyó un 7,2%, dada la reducción de la población activa. La tasa de paro quedó situada en el 15,3% (10,6% en España), 1,0 p.p. por debajo de la de un año antes.
Previsiones económicas de Extremadura para 2025 y 2026
Las previsiones realizadas por la sociedad de estudios del Grupo Unicaja apuntan a que, en el conjunto de 2025, el PIB regional podría crecer un 1,9%, una tasa inferior a la media española y a la registrada el año anterior. Estas previsiones no incorporan el impacto de la ‘guerra comercial’ iniciada por Estados Unidos, ya que es prematuro aún anticipar cuál puede ser su evolución, con anuncios de medidas, contramedidas, prórrogas y negociaciones.
En cuanto a 2026, las primeras estimaciones de Analistas Económicos de Andalucía sitúan la tasa de crecimiento del PIB en el 1,6%, en torno a 0,3 puntos inferior a la de 2025 y a la estimada para la economía española. Las crecientes tensiones comerciales suponen uno de los principales elementos de riesgo para estas proyecciones, por su potencial impacto sobre la actividad global, la inflación o las cadenas de suministro.
El número de ocupados podría crecer un 1,3% en el promedio de 2025, destacando la creación de empleo en el sector servicios. El número de parados se reduciría significativamente, frenándose el descenso de la población activa, por lo que la tasa de paro se situaría en el 14,3%, algo más de un punto por debajo del promedio de 2024. Esta tasa podría reducirse de nuevo en 2026, hasta el 13,6%, en tanto que el número de ocupados crecería un 1,3%.
Análisis provincial
Descendiendo en el análisis, según estimaciones del Indicador Sintético de Actividad Económica de Analistas Económicos de Andalucía, en el cuarto trimestre de 2024, las provincias de Badajoz y Cáceres habrían crecido un 2% y un 1,7%, respectivamente, en términos interanuales.
En el conjunto de 2024, el crecimiento se habría situado en el 2,9% en Badajoz y en el 2,7% en Cáceres.
Para 2025, las previsiones de la sociedad de estudios del Grupo Unicaja apuntan a tasas de crecimiento del 2,1% en Badajoz y del 1,8% en Cáceres.
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